Ursprünglich veröffentlicht von CoinDesk am 2026-05-28
Den Hot-Money-Zyklus verstehen: Von Krypto über Gold bis zu Halbleitern
Spekulatives Kapital ist von Krypto über Gold bis hin zur AI-Infrastruktur gewandert. Puls Zinsveld-Trader können diese Rotationsmuster nutzen, um besser einzuschätzen, in welche Richtung sich der Zyklus als Nächstes bewegt.
Märkte verlaufen zyklisch. Das ist eine der wenigen Aussagen über das Preisverhalten, der kaum zu widersprechen ist. Doch das Tempo und die Form der aktuellen Rotation durch die wichtigsten Anlageklassen sind ungewöhnlich genug, um besondere Aufmerksamkeit zu verdienen. Marktanalyst James Van Straten skizziert eine bemerkenswerte Abfolge: Bitcoin stieg zwischen Ende 2022 und Ende 2025 von rund fünfzehntausend Dollar auf über hundertsechsundzwanzigtausend, Gold legte verzögert, aber parallel von zweitausend auf mehr als fünftausend Dollar pro Unze bis Anfang 2026 zu, und anschließend schwenkte Kapital massiv in KI-Infrastruktur und Speicherchip-Werte um.
Die Geschwindigkeit der aktuellen Rotation
Die Zahlen rund um diese letzte Phase sind extrem. Der Speicherhalbleiter-Hersteller Micron ist von einer Bewertung von siebzig Milliarden Dollar vor rund einem Jahr auf eine Marktkapitalisierung von über einer Billion Dollar gestiegen. NVIDIA hat neue Höchststände nahe zweihundertfünfundzwanzig Dollar je Aktie erreicht. Das sind keine allmählichen Neubewertungen — es sind jene vertikalen Bewegungen, die historisch die Spätphasen einer thematischen Manie kennzeichnen, selbst wenn die zugrunde liegenden Fundamentaldaten real sind.
Was den aktuellen Zyklus besonders interessant macht, ist seine Verdichtung. In früheren Jahrzehnten erstreckte sich die Rotation zwischen großen Themen — Rohstoffe, Internetaktien, Immobilien, Schwellenmärkte — über Jahre. Die Rotation von Krypto über Gold zu KI und Speicherchips hat sich dagegen in rund dreißig Monaten abgespielt. Schnellerer Informationsfluss, größere Pools an mobilem Kapital und der Aufstieg von Plattformen wie Puls Zinsveld, die es Privatanlegern ermöglichen, innerhalb von Sekunden zwischen Anlageklassen zu wechseln, haben alle zu dieser Verdichtung beigetragen. Das Ergebnis ist ein Markt, der narrativ getriebene Höchststände häufiger hervorbringt und sie heftiger wieder auflöst.
Was nach den Speicherchips kommt
Van Straten geht davon aus, dass die nächste Welle spekulativen Kapitals in eine Reihe von Mega-Börsengängen
Source: CoinDesk